国泰君安研报默示，现时猪价高位，繁衍利润同比赫然改善，二季度繁衍利润同比由亏转盈黄色图片，预测三季度繁衍利润环比持续增长。从现时估值来看，板块进程更正黄色图片，估值低位，握续推选。推选方向牧原股份、温氏股份，受益方向巨星农牧、天康生物、神农集团、华统股份、唐东说念主神、东瑞股份。
全文如下国君农业｜高盈利而增产慢，看好周期握续性
投资刻薄：现时猪价高位，繁衍利润同比赫然改善，二季度繁衍利润同比由亏转盈，预测三季度繁衍利润环比持续增长。从现时估值来看，板块进程更正，估值低位，握续推选。推选方向牧原股份、温氏股份、受益方向巨星农牧、天康生物、神农集团、华统股份、唐东说念主神、东瑞股份。
迪丽热巴换脸事件：据农业农村部数据监测泄露，7月份世界能繁母猪存栏量4041万头，环比上升0.7%，同比下降5.4%。
价钱高位而产能增长慢，看好周期握续性。从5月~7月农业农村部监测能繁母猪存栏数据纠合增长，其中7月产能环比增幅较低，证明行业对产能增长气派较为严慎。与历史同价钱时进行相比，2022年猪价在20元/kg及以上时，能繁母猪产能增长速率更快，2024年现时的增产能积极性是弱于2022年，行业现在高盈利而遴荐先降欠债率而非先增产能，增产慢意味着周期握续性更强
价钱下降而乐不雅预期不改。近期猪价和繁衍板块同期更正，咱们以为相似于2024年5~6月，5月价钱高潮速率快，而需要恭候价钱在6月下旬下落伍企稳的位跻身手阐明5月价钱高潮的原因是产能去化依然二次育肥大约压栏。现时价钱在7月~8月上旬价钱保管高位，现时阶段出栏体重上升，肥标差在缩窄意味着前期压栏在开释，二次育肥在加速销售。价钱短期更正是为了将来持续高潮，对旺季价钱乐不雅预期不改。
风险请示：原材料大幅波动风险、繁衍疫病风险、当然灾害风险等黄色图片。